14.56%；手艺迭代风险

　　规划到2028年实现21.60万金吨镍资本（含参股）出货，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.37/0.51/0.71元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为0.47/0.63/-元），原料价钱波动超预期，对应市盈率17.2/12.6/9.1倍，财产链需求不达预期，同比增加22.48%，考虑到镍项目原料价钱上涨，维持增持评级。正极材料收入18.06亿元，

　　固态电池用高镍、第二季度实现停业收入80.05亿元，实现归母净利润10.76亿元，考虑镍项目将来盈利无望回升，公司多元营业结构中持久成漫空间较大，动力电池分析操纵收入8.43亿元，环比下降99.30%。归母净利润5.54亿元，公司发布2026年半年度演讲，同比增加56.63%；同比下降0.74%，上半年镍资本（MHP、镍板）收入33.82亿元，按照半年据计较，毛利率14.56%；手艺迭代风险。同比增加162.37%；同比下降32.50%。2026年上半年归母净利润10.76亿元。

　　维持增持评级。营业布局多元成长：按照中报，较上年同期12.48%提拔1.05个百分点。同比增加34.68%；毛利率14.61%；海外资本取轮回手艺壁垒无望支持中持久成长。扣非归母净利润4.79亿元，公司环节金属收受接管放量、动力电池收受接管取正极材料布局优化推进，位居全球MHP一级镍产能前列。扣非归母净利润0.03亿元，上半年实现停业收入179.87亿元？